可转换债券 是一种具有特殊设计的金融工具，结合了债券和股票的特性，投资人既能享受固定收益，也有机会参与股票价格上涨的潜在收益。本文会提供「可转债」的基本介绍、优缺点、如何善用ETF简单又高效地投资可转换债券？
目录
什麽是可转换债券？
可转换债券 (Convertible Bonds，简称CB、可转债) 是一种企业发行的债券，持有者在一定条件下可以将债券转换成该公司普通股。
可转债在初期以固定利息形式提供稳定的回报，并赋予投资者转换为公司股票的权利，继而参与公司股价增长的可能性。
富途证券专属开户优惠
可转换债券 优缺点
可转债的优点：
对投资者：
- 有固定利息收益，并在到期时偿还本金。如果公司股价表现不佳，投资人至少可以获得债券的基本收益，减少投资风险。
- 可根据债券中约定的转换比例（Conversion Ratio），将债券转换为公司股票，当股价上升时，可以获得增值。
- 如公司倒闭，可转债持有人清偿顺序优於普通股股东。
- 可转债价格受股票价格波动影响较大，是相对低风险 与 有潜在股价增值高收益的平衡工具。
对公司：融资成本较低；可吸引更广泛的投资者。
可转债的缺点：
对投资者：
- 与普通债券相比，可转债的利息通常较低。
- 股价大幅上升时，转换股票的收益可能低於直接购买股票的收益（即「赚少了」）。
- 股价大幅下跌时，可转债价格因与股票价格高度相关，可能会同步受损。
- 可转债的市场交易量可能不如普通股票活跃。
- 公司可能根据条款提前赎回债券，影响持有人的转换股票计划。
对公司：股价上升时，可能会有大量投资人行使转换权，即兑换股票，让公司面临股份稀释的风险。
富途牛牛专属开户优惠
可转换债券的投资策略
- 防御性投资：适合希望在享受固定收益的同时，把握潜在股价增长机会的投资者，可转债是 相对低风险 与 有潜在股价增值高收益的平衡工具。
- 多元化资产配置：可转债兼具股债双重特性，有利分散投资组合风险。
- 投资标的选择：首选财务及业务稳健、股价有上升潜力的公司发行的可转换债券，降低价格下跌风险。除了价格，「转换比例」也直接影响潜在收益。首选交易量大的可转债，方便进出市场，降低流动性风险。
- 转换股票的时机：当股价 > 转换价格，转股可以提高增值收益。当股票的股息 > 债券利息，转股可以提高被动收入。
