在本轮牛市中，以太坊的表现只能用「萎靡不振」来形容，社群焦心 ETH 今年依旧没办法触及新高，就连触及4000美元关卡都显得吃力。然而，知名交易员 Eugene Ng Ah Sio 昨日发推表示，以太坊明年第一季有望突破新高，并列出 3 大原因。
（前情提要：以太坊三大利好消息，分析师：川普将让ETH再次伟大 ）
（背景补充：以太坊山寨季来了？比特币市占率下滑、ETH/BTC反弹创一周新高 ）
在本轮牛市中，区块链第一大公链以太坊的表现并不如市场预期，这点明显地反映到原生代币 ETH 身上，至今仍未突破上轮牛市高点，甚至触及 4000 美元关卡都显得有些吃力。
反观比特币、BNB 与 SOL，在本轮牛市皆触及上轮牛市高点。其中，比特币更是突破 10 万美元关卡。
以太坊明年突破新高的三大原因
在此背景下，在 X 上有超 11 万追纵者的加密货币交易员 Eugene Ng Ah Sio 昨（29）日发推表示，在 2025 年第一季度中，有三个原因会让以太坊成为本季的最大受益者：
1.以太坊价格涨幅明显落後：比特币（BTC）的价格已从之前的历史高点（ATH）上涨 40%，而以太坊（ETH）却仍停留在其历史高点以下 30%。虽然这本身并没有太多指标性意义，但两者都有 ETF 产品，对一般公众而言，ETH 看起来比 BTC 便宜，因此更容易被认为具备上涨潜力。
2.川普的亲加密政策：川普政府一向对具有实用性和智能合约相关的资产最为友好。我们已看到一些 DeFi 资产（如 AAVE 和 UNI）因为市场预期而表现出色，但受益最大的仍是以太坊。川普的 WLFI 并未涉足 Solana 领域，而是持续选择基於以太坊的资产，Eugene 认为这一趋势将持续。
3.Base 生态的发展：在所有的以太坊二层网络（L2）中，Base 是今年的突出链。藉助 Coinbase 的原生分发渠道和由 Virtuals 推动 AI agent 生态系，Base 提供了一种非常类似於 Solana 的价值主张，并且无疑可以被归类为竞争者。由於 Base 本身没有自己的代币，因此作为底层资产的 ETH 自然需求将增加，随着生态系统活动的增长，将带来更多正向流入。
由这三大因素带动，Eugene 预计 ETH 最快能在明年 1 月突破 4000 美元，并有望第一季度达到历史高点。
市场仍处於牛市中期阶段
不仅如此，Eugene 还预测明年能够持续火热的三大领域，其中包括：
同时，Eugene 也表达他对 2025 年整体市场周期的看法：
就周期循环的顶点而言，我认为 2025 年的大部分时间将与 2023 年或 2024 年类似，我们会看到某些领域的重新评价，随後是巨大的 PvP。最终，其中一次的反弹上涨将触及顶峰，但我认为我们离这个阶段还很远。
值得注意的是，目前我们正处於市场周期的中期阶段，要取得良好表现并不一定需要采取「逆向操作」。事实上，顺应当前的动能趋势可能是当下最简单的盈利方式，相较於尝试发掘尚未起飞的新趋势更为实际。
下一个需要做出的逆向决策将是判断全球市场的顶点时机。当我认为时机成熟时，我会清楚地表达我的观点。
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